【概览】两周内xAI、OpenAI、微软密集发布专用代码模型，256k上下文与1/10成本成新标尺；国产大模型首现亿元级收入，政策与财报双重验证商业化拐点。多模态创意、能源算力、智能体范式与华人治理议题同步升温，AI进入“性能+性价比+系统级创新”并行竞速阶段。
01 | 编程大模型激战
xAI携Grok Code Fast 1杀入战场，以256k上下文、SWE-bench Top-5成绩和限时免费策略，将推理成本砍至竞品十分之一；微软同日打出MAI-1-preview与MAI-Voice-1组合拳，语音+代码双轨并进。开源、低价、高上下文已成为新一代编程Copilot的“准入门槛”，开发者工具链面临重写。
02 | 国产大模型商业化提速
“山海”大模型半年创收1亿元，医疗单价翻倍、保险场景激增14倍，率先验证AGI现金回流路径；国务院印发“人工智能+”路线图，六大行动、八项支撑力推AI渗透千行百业。政策与财报共振，国产大模型正式从“秀肌肉”转向“挣现金”，垂直行业成为首波盈利高地。
03 | 多模态创意工具爆发
谷歌nano-banana凭“多图融合+2D转3D+记忆创作”席卷小红书，手办图刷屏成现象级UGC；腾讯混元开源HunyuanVideo-Foley，一键生成电影级同步音效，拿下音画对齐新SOTA。图像、音效、视频的多模态生成从“可用”跃升为“可玩”，内容生态迎来AI原生创作浪潮。
04 | AI基础设施投资升温
英伟达NVentures豪掷8.6亿美元领投核聚变公司CFS，为AI数据中心锁定未来清洁能源；阿里自研AI芯片传闻叠加连续8季度三位数AI产品增长，市值一夜暴涨368亿美元。从“耗电”到“发电”，头部玩家把能源与算力一并纳入军备竞赛，基础设施决定模型天花板。
05 | 智能体与推理范式演进
吴恩达疾呼“并行智能体”成新重点，多agent协同分析、编码、监督可指数级提效；Karpathy点赞开源Environments Hub，为RL与LLM交互提供标准化“世界接口”。单模型性能逼近瓶颈，环境+多agent的“系统级智能”被视为AGI下一跳。
06 | 华人力量与治理焦点
《时代》2025 AI百人榜揭晓，任正非、梁文锋、王兴兴、薛澜等多位华人同时占据技术与治理双赛道；清华交叉信息院迎来62名研究生新生，持续为前沿输血。技术突破之外，华人学者与企业家在全球AI治理与产业落地中的话语权显著提升。
【展望】当代码模型进入“白菜价”时代，国产大模型用亿元收入证明垂直场景变现能力，多模态创意工具降低UGC门槛，AI竞争主线正从单点性能转向“成本×行业纵深×系统级协同”。下一轮看点：谁能率先把低价模型规模化嵌入千行百业，并把并行智能体与清洁能源转化为下一轮增长引擎。