Meeker报告显示，顶尖模型训练成本已逼近百亿美元，但推理成本断崖式下跌99%，无监督熵最小化等后训练方法仅用1条未标注数据即可实现性能跃升，Scaling Law从“堆算力”转向“堆算法”。门槛骤降推动金融、医疗、教育等场景快速试点私有化部署，大模型进入“按需付费”时代。

Luma Labs一键改风格、Manus突破时长拼接、Midjourney V8视频版蓄势待发，国产可灵与《逆水寒》手游合作落地“图生动图”。文生视频功能在可用性、可控性、商业化三条战线全面拉齐，广告、短视频、游戏过场动画将率先被重塑，新一轮内容生产力革命开启。

清华Video-XL-2单卡看懂万帧超长视频，华为MoE训练吞吐再升20%，日本Shisa V2 405B以开源身份刷新日语SOTA，NVIDIA Llama-Nemotron系列横跨图像-视频-文本。性能、效率、多语言三线并进，开源模型首次在同等参数规模下与闭源旗舰正面抗衡，全球创新重心加速向社区迁移。

Anthropic突然切断Windsurf的Claude模型接口，引发开发者大规模退订，模型方与下游应用之间的博弈首次公开化；Cursor 1.0推出Bugbot实时审码，微软开源Athena助手，钉钉多维表全面免费。编程Agent进入“模型即命脉”阶段，谁掌握API谁就掌握用户。

美国商务部悄然移除AI安全研究所“安全”一词，转向出口管控与产业竞争；中国继续强化算法备案与伦理审查，欧盟AI Act细则落地倒计时。Meeker指出，中美治理呈现“国家主导 vs 企业主导”分叉，全球AI治理进入制度竞争而非技术竞争的新周期。

亚马逊百亿美金加码北卡AI基建，xAI获TPG债务融资，Wordsmith 2500万美元重塑法务，Bengio再创业安全AI拿下3000万美元种子；Anthropic高价挖角OpenAI与谷歌高管，行业人才流动率创历史新高。资本与人力双轮驱动，头部公司估值与团队规模进入正循环膨胀期。